2023年利润破百万，理想最佳业绩达成后还要挑战什么？

2月26日，理想汽车公布2023年第四季度及全财报。得益于规模的扩大和经营效率的持续提升，理想汽车于报告期内实现了历史最佳财务业绩。

2023年，理想汽车首次全年扭亏为盈，并实现健康盈利，全年实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%；全年净利润达到118.1亿元，2022年的净亏损为20.3亿元。

 

2023年加速成长

当年，理想以一款大单品理想ONE闯入新能源市场，2019年12月开始交付，2020年便取得中国新能源SUV市场销量冠军，同时成为30万元以上国产车型销量冠军。

这几年，理想的成长速度更是屡超行业预期。在2023年业绩电话会议上，理想汽车董事长兼CEO李想表示，2023年是理想加速成长的一年，全年交付新车37.6万辆，超额完成年初设定目标，成为首家迈过30万辆年交付大关的中国新势力车企。12月，理想更是实现月交付5万的重要里程碑，创造中国豪华汽车品牌新的历史。

 

基于车辆交付量的增加，理想2023年车辆销售收入为1,202.9亿元，较2022年的441.1亿元增加172.7%。2023年单车均价为32万，2022年均价为33.1万。

车辆交付量增加使充电桩的销售额，配件及提供服务的销售额也随之增加。2023年，理想其他销售和服务收入为35.6亿元，较2022年的11.8亿元增加201.3%。

2023年，理想毛利为275.0亿元，较2022年的87.9亿元增加212.8%。毛利率为22.2%，2022年为19.4%，主要为车辆毛利率上升所致。车辆毛利率为21.5%，2022年为19.1%。

从数据上看，在2023年“价格战”的影响下，理想的单车售价是下降的，但毛利却是提升的。这一点应该是理想的规模优势导致折旧摊销降低，同时更大体量的供应链采购成本也会相应下降，从而使单车成本进一步下降，保证了车辆毛利率。

 

2023年，理想研发费用为105.9亿元，较2022年的67.8亿元增加56.1%。研发费用增加主要由于僱员数量增加导致僱员薪酬增加以及支持扩展产品组合及技术的费用增加。

2023年上半年，理想发布了高压纯电解决方案，包括基于第三代碳化硅功率模块的800V高压电驱动系统、具备5C充电能力的电池、先进的宽温域热管理系统以及5C超充网络。

自L系列交付以來，理想共完成了超过20次OTA升级，累计升级超过700项功能和体验。于2023年12月发布了OTA 5.0版本，全面提升理想L系列车型的产品力。

2024年“理想”远大

电话会议上，理想的几位负责人透露了不少重要信息。

第一，2024年是理想的产品大年，会有4款增程车型和4款纯电车型。理想MEGA和2024年款理想L9、理想L8和理想L7将于3月正式发布并交付，下半年将发布另外3款纯电SUV车型。

随着更多具有竞争力的新产品推出和交付，理想预计在中国新能源汽车市场份额会进一步增加。2024年第一季度，理想预计实现交付量10万至10.3万辆，同比增长90.2%至95.9%。2024年3月的交付量会超过5万台，6月交付量将会达到7万台，今年年底月销量超过10万台，全年销量目标为80万辆。

笔者觉得，理想以上销量目标难度不小。增程市场有问界，华为赋能产品力和品牌效应都够抗打，已逐渐有“威胁”理想的实力。纯电市场，理想刚刚入门。首款车型为MPV，竞争对手小鹏X9和腾势D9已率先进入市场。纯电SUV就更多了，Model Y就是一座拦路大山，理想的销量表现有待观察。

 

第二，理想5年内不会推出20万以下的车型。根据理想长期判断，到2030年，如果只是20万以上的家庭用户市场，理想只需要在中国市场吃到三分之一的市场份额，就可以是一个超过万亿级别的收入。

对于汽车市场发展趋势，不得不佩服理想的判断，其在产品定义和技术研发方面可谓火眼金睛。当补能体系不足时推增程平台，并且逐步储备高压纯电技术，现阶段补能体系逐步完善后，推出纯电产品。

如今电动化普及后，车企将以智能化铸就核心壁垒，需在智能化渗透率的拐点前做好研发储备。在竞争对手仍在摸索生存路径且持续亏损时，理想已具备自我造血能力，并开始加大对智能座舱和智能驾驶的研发投入。

所以，理想持续深耕20万以上市场应该是个再正确不过的决定了，产品和技术铺垫非常扎实。在马太效应下，理想也将有望持续保持领先优势。

 

第三，智能电动车的竞争会形成头部集中格局。李想做了一个预测，20万以上的新能源车市场，今年第四季度会呈现头部三个品牌吃掉70%市场份额的结果，可以到今年第四季度进行验证。

理想这一判断，外界可能会觉得过于“敢说”。有数据显示，2023年，20万元以上新能源车销量为254万辆，头部三家为53.28%。2024年，随着充换电基础设施完善，纯电动车成本下降，消费者选购纯电动车的可能性也会大大增加。

而且，从去年开始，越来越多综合竞争力突出的中高端纯电车型陆续上市。这些新品凸显基本都具备新一代座舱、城区智驾、800V高压平台、高倍率电池、高通8295车机芯片、低风阻低电耗、空气悬架、AR-HUD等配置。因此，2024年，这些新品将推动高端纯电优质供给的进一步增加，加速市场增量。

小结

对于2023年的业绩表现，理想总结了一段话：历时8年，理想汽车实现千亿营收、百亿盈利，创造了中国汽车品牌成长的奇迹。

尽管这些年，理想在发展过程受到了很多质疑，也引发过不少言论风波。但无论如何，理想都是中国新能源汽车企业的一个标杆，它在残酷的生存竞争中确立了自身地位，将有望引领中国汽车企业在全球竞争中继续向前进步。